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导语

7-8月国内苯乙烯不同市场表现逐步分化，区域价差走势出现反向。展望9月，区域之间价差或表现不同，江苏与山东价差或可收窄，华南与江苏价差或维持平稳。

8月中国苯乙烯市场如预期般维持高位运行，在7月预测时表示警惕回调风险，不过8月整体回调力度有限。不同区域的供需表现不同，带来区域的价格波动幅度不同。

从图1可以看出，华南与江苏的价差在7月底8月初时走扩明显，后收窄至稳定水平，而江苏与山东的价差在8月呈现为先明显收窄后走扩趋势。整体看8月华南与江苏的平均价差在150元/吨，环比7月228元/吨，收窄34%；江苏与山东的平均价差在111元/吨，环比7月21元/吨，走扩429%。

山东供增需减 拖累价格涨幅

山东8月供应增量在31%，三S的需求减量在11%，供增需减结构下，拖累山东价格跟涨，8月山东自提环比涨8.79%，江苏自提环比涨10.11%，华南自提环比涨10.27%，山东自提涨幅最小。7-8月山东地区苯乙烯企业有开有停，淄博峻辰、青岛炼化、东营华星、山东玉皇苯乙烯装置重启生产，利华益8万吨装置、东明石化8月中旬附近停工，整体增量大于减量。需求端来看，8月山东区域PS与ABS行业减量，PS需求量减少最多至32%，主要是受行业利润亏损及订单不佳影响。

华南供减需增 价格涨幅最大

华南8月供应减量7%，三S的需求增量4%，供减需增结构下，使得区域价格偏强，8月华南自提环比涨10.27%，为主流区域涨幅最大。7-8月华南地区虽有装置重启，但也有装置减负，如海南炼化重启，泉州降负、壳牌短停及减负，整体减量大于增量。需求端来看，8月三S需求均小幅增长，PS增量最多达9%，主要是区域内有装置产线重启带来的增量，整体需求维持刚需采购。

后市江苏与山东价差或可收窄，华南与江苏价差或维持平稳

展望9月，山东区域或供需双增，但需求增量预计大于供应增量，一方面金九银十带来的需求增加预期；另一方面天津渤化的装置检修，及东北地区的需求增加，间接使得山东区域供应压力缓解，价格或得以坚挺。江苏地区也要关注苯乙烯及下游投产后的供需平衡，预计整体高位运行。华南地区或也供需双增，但预计变化幅度有限，或继续维持8月格局，跟随主力市场波动。综上，预计后市江苏与山东价差或有收窄，华南与江苏价差或维持平稳。